紫金矿业铜冶炼项目环保投资超两成
2013年07月31日 8:47 8799次浏览 来源： 证券时报 分类： 再生金属资讯
经济效益：
尚需长期观察
有券商曾预计紫金矿业未来主要盈利增长点将来自铜冶炼业务。不过近年来，国内铜冶炼产能大幅提高，而铜精矿产能并没有显著增加，由此导致铜精矿加工费不断被挤压，紫金铜业投产后甚至面临亏损的尴尬局面。
对此，紫金铜业的高管认为如果把时间拉长些来看，所谓冶炼业务严重过剩只是特殊窗口期出现的情况，“真正不赚钱的时期是从2011年开始，因为碰到整个宏观经济的变化，而在此之前都是赚大钱的”。
“冶炼厂准入门槛低，退出门槛又高，竞争激烈，这一两年日子不好过。”这位高管说，但长远来看，近年矿山资本化开支巨大，而冶炼厂则由于利润下降，资本化开支趋于萎缩。所以未来矿山和冶炼的比例将出现结构调整，为铜加工费的上涨奠定很好的基础，“因为二者是一种紧平衡关系。”
实际上，随着国内对经济发展质量的重视，利益导向正向大规模、现代化的冶炼厂倾斜。
“加工费下跌不全是负面，价格下跌过程中，一定是结构调整的重要窗口，小型冶炼厂没有规模效益，将会逐步退出这个市场。”上述高管认为，在价格上涨的过程当中进行调整很困难，因为即使加工费亏损，但市场涨价也给了冶炼厂额外的补偿，但当价格下调的时候，小企业就很难生存了。这为有比较优势、有规模效应的大企业留出发展空间。
紫金高管认为，只要市场对原材料有需求，冶炼业务会一直存续下去，实际上一些大型国际矿业也正在向下游延伸。
“作为一家矿业企业，有条件地往下游冶炼甚至贸易延伸是能力的体现。水冷水热我们更加清楚，反过来能指导对矿业投资的决策。所以我非常期待未来冶炼体系还会出现光明的前景，实际上，目前加工费正在酝酿上升的力量。”他说。
责任编辑：彭彭
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