大宗商品电子交易市场乱象面面观

2010年08月03日 15:19 9434次浏览 来源:   分类:


  2010年年初山东龙鼎电子盘多空对赌事件余波未平,7月上旬山东寿光蔬菜电子交易市场的涉黑交收风波,再次震惊业界。此时,远在上海的大宗农产品市场的普洱茶06合约交易中,多头交易商与市场方的争端正逐日升级。
  经历了10余年的发展之后,中国大宗商品中远期交易市场(又称现货“电子盘”)正在因为频发的交易纠纷和法律诉讼,而受到抨击和严厉的整顿。
  近期,由商务部等多个部委组建的联合督查组已经赴各地,就规范中远期市场“国六条”落实情况进行检查。
  记者在近日的调查中了解到,由于相关法规的缺失和有效监管的缺位,目前的现货中远期交易市场漏洞随处可见:不仅创设门槛和交易门槛极低,存在交易资金的安全性风险,而且市场主办者不时利用制度和监管漏洞,设立虚拟账户与客户对赌交易,导致合规交易者遭受了严重损失,市场纠纷此起彼伏。
  7月下旬,上海市一位陪同督查组检查的官员向记者透露,就目前中远期市场的恶性事件频出的情况看,不排除行业整体关停整顿的可能。
  赌局,还是骗局?
  在中远期交易市场,市场主办方既是交易规则的制定者,也是交易服务的提供者和市场运行的监督者。因为缺乏实施有效监管第三方,市场主办方自己入市制造虚假繁荣,甚至与客户做对手交易的情况相当普遍。
  7月21日,在上海市长宁区的一家茶楼,来自浙江的交易商代表魏明(化名)和来自辽宁鞍山的代理商代表王险峰,向记者讲述了他们在上海大宗农产品市场做普洱茶06合约交易时的种种遭遇。
  王险峰出示一份的交易截图显示,在2010年4月8日19:05,上海大宗的普洱茶06合约以202元/批的价格成交了32批。32批的成交量本不奇怪,但怪就怪在,这个市场的普洱茶06合约交易时间是上午9:30到中午11:30,和下午1:30到3:30之间。
  这32批的交易,发生在休市之后的晚间,投资者无法理解。
  而令众多交易商和代理商最不能容忍的,是普洱茶06合约价格与现货价格的严重背离。王险峰告诉记者,该合约在2010年初上市时候的指导价是260元/批,与当时市场价基本相符。此后,普洱茶现货价格出现上涨。但蹊跷的是,06合约的价格却完全脱离现货走势,一路下跌。
  “在合约价格和现货价差不断扩大情况下,正常的交易者不敢大量做空。资金充裕的大户会在低位不断加仓做多,而资金量不足的小户,则只能在不断的爆仓和平仓中资金归零。”王险峰分析,但空头并没有因为合约偏离正常价格而停止做空。
  到2010年6月10日该合约最后交易日,收盘价已经跌至222元/批,而当时现货价格则为300元/批。据多头交易商分析,从06合约开盘的260元一路下跌到220元附近,绝大多数的散户的资金已经归零爆仓。
  王险峰说,这期间还出现了另一怪象,是盘面经常在一两个点反复徘徊,期间散户陆续进来做多看涨时,就会突然出现一两万的大单在低价位向下秒杀,瞬间就把散户套死了。而如果是散户这边有大单开仓做多,系统则常常会意外停牌。
  魏明也表示,电子盘交易本是一场“零和博弈”,但截至目前,他们所联系到的参与该合约的交易商都是只知道身边亏损者甚众,却还没找到一个“像样的赢家”。
  那么,到底是谁在不顾盘面与现货的价差,执意做空呢?
  在对空方“来头”产生怀疑的情况下,多头交易商要求市场方面公布空头名单,但被市场以“违反交易规则”等各种理由拒绝。
  针对普洱茶06合约中出现的种种问题,在与市场方交涉无果的情况下,王险峰等代理商和多头交易商向上海市商委进行了投诉,并向上海市公安局报了案。

 

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责任编辑:小贝

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