稀土永磁概念股近期被炒作的相当火爆,横店东磁(002056)、中科三环(000970)、包钢稀土(600111)、宁波韵升(600366)等个股成为了近期最抢眼的“黑马”,自本轮反弹以来,涨幅都接近了翻倍。
　　中报披露已经完成,各家稀土永磁概念股中公募基金的身影比比皆是。一季度时,持有包钢稀土最多的南方绩优成长仅有1000万股,而到了二季度华夏、诺安、国投瑞银、海富通等基金均已大举进入其中,宁波韵升、横店东磁、中科三环等股票也均出现新基金扎堆的身影,这一情况反应了以基金为首的专业投资者对于稀土永磁这一板块的一致认同。
　　稀土永磁材料作为一种重要的功能材料,广泛的应用在能源、交通、机械、医疗、计算机、家电等领域,在国民经济中扮演重要角色。在各种稀土新材料中,稀土元素通常用量很少,但又不能不用,稀土元素对于提高功能的作用非常巨大,因此,又常常被比喻为“工业维生素”或“新材料维生素”。
　　中国稀土资源探明储量占全球的36.52%,是全球第一大稀土资源大国。从全球稀土的供应情况来看,2009年,中国共生产12万吨稀土氧化物,占到了全球产量的96.99%,具备绝对垄断地位。前些年中国稀土的出口一直处于“贱卖”的状况,这造成了稀土企业长期处于盈利能力低下的状况,目前,随着国家对稀土行业重视程度的不断提高,加大了整合力度、限制出口配额等一系列政策,会大大提高世界范围内的定价权,从而原本表现不佳的稀土企业将会从中受益匪浅。
　　伴随国家的多项重拳出击,中国稀土出口企业正遭遇前所未有的配额紧缺。据商务部发布的配额指标数据统计,2010年,中国全年的稀土出口配额总数比2009年减少了近40%,这在中国稀土出口史上前所未有。

　　图1 2004年以来我国稀土产品出口配额状况

　　国家强制限制出口配额,这将有助于中国提高在世界上的话语权,也有助于稀土行业走上了长期可持续发展的道路,同时由于目前出现供应量偏紧的状况,稀土的价格也随之节节攀升,稀土企业的盈利能力也随之大幅攀升,从包钢稀土等企业公布的半年中就不难看出这点,多家研究机构也对稀土行业未来的业绩表现出非常乐观的态度。

　　图2 氧化镨钕价格（元/吨）

　　图3 金属钕价格（元/吨）

　　图4 氧化铈价格（元/吨）

　　图5 氧化镧价格（元/吨）

　　稀土行业的前景

　　随着能源价格高企以及全球对温室气体排放的重视,低碳经济成为人们的共识。而低碳经济对稀土行业发展起着积极的促进作用,其中钕铁硼行业迎来广阔前景。未来稀土永磁电机也将广泛的应用在汽车、风机和节能家电领域。
　　新能源汽车有望带来钕铁硼需求的爆发式增长。按照国家新能源汽车发展规划,预计到2020年,国内混合动力车年产量124万辆,纯电动车年产量超400万辆,保守估计带来4.4万吨/年高性能钕铁硼需求,市场规模超过200亿元。从全球范围来看,2020年混合动力车产量超1200万辆,纯电动车产量超过600万辆,带来9.8万吨/年高性能钕铁硼需求,市场规模466亿元。新能源汽车是稀土永磁行业未来高速发展的强劲动力。
　　风机依然有巨大潜力。风力发电依然是获取清洁能源的有效方式,未来新增装机容量将会持续增加。由于直驱永磁风机具有可靠性高、发电效率高、适于大功率等优点,未来将成为风机主流。预计到2014年,全球风机用钕铁硼市场规模达到129亿元,复合增速33%;国内风机用钕铁硼市场规模达到48亿元,复合增速50%。
　　节能电机的普及拉动钕铁硼需求。以变频空调为例,预计到2013年将成为国内空调的主流,带来钕铁硼的市场超过30亿元。在洗衣机、冰箱等其他家电领域,会有类似的效果。
　　稀土行业受益于定价权的提高和下游需求的爆发性增长,我们对于稀土永磁行业长期看好,但目前由于涨幅过大,市场兑现的意愿日渐加强,因此这些大牛股短期回调的风险也在不断累积,投资者要规避短期板块可能带来的投资风险,可在其调整后,关注其长期的投资前景,重点公司:包钢稀土、宁波韵升、中科三环。