过去几天铜市像坐了过山车一样令人心惊胆颤。
　　走势震荡，交易爆量。
　　伦敦金属交易所(LME)三个月期铜周五跳涨逾6%，上演惊人的空头回补行情。
　　今早这波升势使价格来到每吨7,374美元，较上周四的低位6,780美元整整大涨了9%。
　　4月铜价从2月的逾8,000美元急杀至18个月低位6,762.25美元，这样的急跌走势导致大量空仓建立。如今正是做出直接的修正反应。
　　铜市还会有更多风起云涌，直到重新建立某种均衡为止。
　　但在远离期市尘嚣的地方，价格下跌已经让两个有力且相互影响的实货市场稳定力量发挥作用。
　　这两个因素是废铜和中国买盘。
　　**废铜**
　　废料是每一种工业金属供需动能中模糊却又重要的一环。
　　举例而言，根据国际铜业研究组织(ICSG)，去年时全球精炼铜产量中约有18%是源自于废铜。
　　废铜供应对价格甚为敏感，尤其是对过去几周铜价那种剧烈变动的情况。
　　废铜供应商宁愿停止出售以更高价格收入的废铜，也不愿蒙受财务上的损失。
　　这是一个全球性的现象。
　　巴克莱资本研究人员指出，在美国高纯度的1号废铜报价目前与精炼铜平价，为2009年4月以来首见。
　　这不是新的现象。
　　时序拉回2009年初，当时铜价才刚从有史以来最惨烈的溃跌中回升。铜价当时的暴跌正逢2008年第三季发生“雷曼事件”。
　　**中国受到的冲击...**
　　但接下来，和现在一样，中国将承受最大的打击，原因是该国拥有巨大的铜冶炼产能。
　　而且影响已经可以感受到了。
　　中国最大精炼铜制造商江西铜业(0358.HK:)一名高层主管表示，由于废铜短缺，公司周末已关闭一座年产能10万吨的设备，同时将提前进行两座年产能合计近45万吨设备的检修安排。
　　江西铜业母公司持股的烟台鹏晖铜业，以及北方铜业已因废铜短缺而减产。
　　在近来小海棠价格出现波动之前，中国的废铜进口就已经下降了。
　　今年第一季，中国废铜进口量减少3%，达到103万吨(容重)。
　　主要原因是海关检查更加严格。在中国当局致力于管控入境再利用材料的质量(和申报)的长期过程中，这是最新的一次行动。
　　由于近期铜价下滑，短缺现象正在迅速加剧。
　　江西铜业副总经理吴育能表示，目前废铜价格比精炼铜价格还要高，现在购买废铜来生产精炼铜是亏本的。

[1][2] 下一页