轻工: 曾经沧海 再谱新篇
　　轻工类个股较为分散，其中的家电行业还曾经是绩优高成长的典型，食品饮料也在贵州茅台、五粮液等带领下出现频创新高的强攻格局。经历了一年的调整后，轻工板块中不同群体近期也纷纷启动，如家电板块的深康佳、美的电器等上破形态并初现填权态势，食品类的贵糖股份、南宁糖业和医疗器械类的北人股份、民生投资都相当强劲，而广州冷机、合肥三洋则创历史新高，这既是板块佼佼者，对同类个股无疑也是一种激励。
　　因国际经济下滑，出口受限等影响，轻工行业整体形势严峻，亟待振兴。统计显示，2008年轻工行业增加值比上年增长14.3%，增幅同比回落4.5个百分点；出口交货值17096亿元，增长7.8%，回落11.5个百分点。1月－11月，轻工业行业累计实现利润3832亿元，同比增长18.8%，增幅同比回落19.2个百分点。而轻工业行业庞杂，牵涉面广，按照国家统计局的定义，轻工业指主要提供生活消费品和制作手工工具的工业，涉及45个大小行业，涵盖的领域远超此前国务院审议通过的汽车、钢铁等行业，因此，轻工规划不可能面面俱到，重点将关注那些对国民经济影响较大的产业如食品、家电、造纸、塑料、皮革、日化、医疗器械等，此外也有消息指五金、电池、照明电器、洗涤、轻工装备等行业也会受惠。
　　具体到细分行业，申银万国按照“资金扶持”和“政策引导”两条线分析了该规划可能对食品饮料行业产生的影响。2008年，食品饮料行业利润增速迅速下滑，盈利能力下降。食品饮料行业作为满足内需、增加就业和服务三农的重要行业，需要政府的大力扶持和规范引导，预计政府将通过资金扶持和政策引导来落实规划，具体包括加强财政补贴、税收优惠和调整产业政策等措施。在投资选择上，从资金扶持角度来看，南宁糖业、中粮屯河、伊利股份，天宝股份、东方海洋可能受益于国家收储或贷款贴息补贴，山西汾酒等白酒企业、金宇集团、中牧股份等可能受益于国家税收优惠政策；而新希望、三元股份、中粮屯河、新中基、国投中鲁可能受益于国家产业政策支持，企业发展后劲增强，成长性有所提升。
　　对于家电行业，招商证券预计节能产品和产业由沿海向内陆转移会得到重点支持，并且进一步扩大家电下乡的范围，提升品牌集中度，关注节能照明企业浙江阳光；产业转移的目的在于降低制造成本、接近内需市场，有能力在内陆区域布局、并继续提升产品集中度的三大白电龙头美的、海尔、格力，更容易受益于政策扶持，且本轮反弹涨幅只有40%左右，估值在A股市场中处于低端，存在补涨的机会。

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