铅锌矿山多股诺骨牌效应 接连倒闭萎缩继续
2009年03月13日 9:21 10376次浏览 来源： 中国证券报 分类： 铅锌资讯 作者： 金士星 李若馨
出手矿山仍非易事
对于铅锌行业的参与者来说，实现开采和冶炼产能的整合是事业成长最为有效的途径之一。目前铅锌矿山整体资金状况的不佳似乎为铅锌业者实现资源整合提供了绝佳的机会，但要真正出手似乎并不那么容易。
此前，宏达股份以470%的高溢价获得了云南金鼎锌业9%的股权，使其对金鼎锌业的权益上升到60%。在海外市场上，中金岭南收购PEM公司、五矿集团收购OZMinerals等消息也相继取得进展。而国际锌协会上海代表处的首席代表黄煌对中国证券报记者表示，目前有能力对上游资源进行并购的都是大型矿业集团，而真正需要实现上下游资源整合的是数量众多的铅锌冶炼商，但它们自身目前也因为加工费的下滑和需求的不利而遭遇了资金困境，无力参与资源收购。处于困境中的矿山最后也许还是会落入大型矿产集团，甚至是非铅锌行业的企业之手。
另一方面，HowRoberts表示，由于美元的强势和能源价格的下跌，矿山的开采成本也在降低，相对而言，全球范围内很少有矿山处于实际的亏损状态。因而有分析师认为矿山所有者对于出售资产目前还表现谨慎。正在求购铅锌矿资源的一家四川冶炼企业的负责人告诉中国证券报记者，尽管已有铅锌矿所有人对收购产生兴趣，但对方的目标价位是每吨锌金属量15000元人民币，而3月12日的上海0#锌现货价为10600-10700元/吨。
而在中银国际证券研究部副总经理乐宇坤看来，以往中国企业海外并购中存在的问题在目前对于矿产资源的收购中仍然存在，例如缺乏必要的资本运作，往往使用现金投入，项目风险较大；缺乏海外收购经验、科学的估值体系以及完善的金融支持等。
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责任编辑：小贝
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