机械设备 营业利润净利润均增超110%
　　半年报经营业绩:机械设备行业共有211家上市公司,已有50家公司披露了半年报,实现营业总收入442.55亿元,同比增长84.37%;合计实现营业利润48.51亿元,同比增长117.53%;实现净利润42.56亿元,同比增长129.92%。其中,常林股份、星马汽车、闽闽东、科达机电、中科英华、奥特迅、方圆支承等5家机械设备公司的今年上半年营业利润翻倍,同时净利润也在增长,它们上半年净利润增幅分别为21.01%、17.15%、80.11%、48.26%、572.11%、140.41%、49.06%。
　　绝大部分机械设备公司今年上半年业绩回升,部分受政策扶持,像汽车、生产机械床等上市公司都受到经济振兴计划的影响,业绩回升,甚至亏损的公司今年上半年业绩也扭亏为盈。如沈阳机床、东睦股份、三佳科技、南通科技等4家公司今年上半年的营业利润和净利润都实现扭亏,沈阳机床的营业利润为5307.44万元、净利润为16216.49万元,东睦股份的营业利润为4100.20万元、净利润为2958.26万元,三佳科技营的业利润为479.02万元、净利润为331.70万元,南通科技营业利润为3122.57万元、净利润为10311.93万元。
　　三季度业绩泄密:已披露半年报的机械设备公司中,有28家公司的披露了今年三季度业绩预告,有23家公司今年前三季度业绩预喜,有5家公司今年前三季度业绩预忧。其中,星马汽车、闽闽东、方圆支承、康力电梯、徐工机械、杰瑞股份等公司今年前三季度业绩预增,东睦股份、沈阳机床预计今年前三季度业绩扭亏。
　　行业动态:7月PMI为51.2,连续三个月环比下降,但从工程机械的实际销售情况来看,并没有看到超出季节性波动的因素,仅仅华北地区由于矿山开采量下降,使得装载机库存量有所上升,其余产品环比下降幅度并没有超预期。近期我们电话草根了中西部的代理商,区域销售确实非常火爆,特别以新疆、四川为主,各地铺下去的基建项目很多都刚刚开工,对设备的需求较大,同时经适房和廉租房的开工一部分抵消了商品房的下降,下半年各产品的销量情况依然良好,下半年整体销量和收入较之去年同期正增长的可能性较大,但从3-5年的时间段来看,行业的整体ROE将呈现下降趋势。
　　投资策略:华泰证券表示,7月行业销量符合预期,9月后行业将步入旺季,因此继续维持对行业的“增持”评级,推荐受益于节能汽车补贴的上海汽车、华域汽车,商用车推荐零部件公司威孚高科。
　　西南证券认为,我国未来汽车市场新的增长点是:其一,拥有自主知识产权的新产品和新技术应用;其二,民族自主品牌汽车的发展;其三,汽车新能源技术的研究和应用;第四,汽车新能源技术使上下游产业链得以延伸;第五,传统汽车领域的技术变革;第六点是汽车金融业和汽车租赁业的发展;促进汽车产业发展的确定因素有连续和稳定的政策、来自同业和大交通环境下的竞争、国际汽车产业的融合、民族自主品牌和自主知识产权的发展、国家鼓励新能源技术的应用、以及人民币升值促进海外投资和汽车企业的供销结构转型。但是汽车消费优惠力度减轻所引发的销售迟滞现象、国际成品油价格的不确定性、以及钢铁、橡胶、有色金属等原辅材料的价格波动,也会对汽车企业的毛利率和销售产生重要影响。
　　个股表现:已披露半年报的机械设备股中,7月以来常林股份涨幅排名第一,期间该股涨幅为41.66%,天地科技、华东数控、鑫龙电器、康力电梯、星马汽车、三佳科技、江钻股份、威海广泰、航天科技、南通科技、华仪电气、沈阳机床、奥特迅、东睦股份等14只个股的7月以来涨幅超20%。

　　明星个股
　　方圆支承:2010年上半年实现营业利润4403.66万元,同比增长108.63%;实现净利润3999.29万元,同比增长101.39%,每股收益0.18元,7月以来涨幅16.67%,最新收盘价12.6元。前十大流通股东中有1家券商2家基金合计持有1065万股;股东人数较上期略有减少,筹码集中度略有提高。预计2010年1-9月净利润同比增长80%-110%,2009年1-9月净利润2903.35万元。业绩变动的原因说明公司产能的有效发挥,新产品的开逐步发完善产品系列,营销体系的完善,全面预算管理及“提升管理,改进质量”措施的落实,为业绩增长提供保障。

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