电子元器件 营业利润净利润双增超150%
　　半年报经营业绩:电子元器件行业共有88家上市公司,已有16家公司披露了半年报,实现营业总收入58.44亿元,同比增长59.08%;合计实现营业利润9.09亿元,同比增长159.15%;实现净利润8.17亿元,同比增长165.26%。其中,士兰微、苏州固锝、国民技术、华天科技、卓翼科技、顺络电子等5家机械设备公司的今年上半年营业利润翻倍,同时净利润也在倍增,它们上半年净利润增幅分别为602.48%、217.12%、196.45%、190.98%、130.38%、114.34%。
　　电子元器件整体行业的景气度回升,是受国际经济复苏的影响,出口产品增加,订单大幅增加,促进了此行业上市公司的业绩飙升,甚至亏损的公司今年上半年业绩也扭亏为盈。如有研硅股的营业利润为306.77万元、净利润为220.54,公司随着半导体市场的持续回暖,公司硅单晶抛光片产品平均月产量已达到历史最高,基本实现满负荷生产;大直径单晶产品国外市场需求回升明显,相关产品销售收入较去年同期明显增长。但产品销售价格仍处在低位,公司业绩回升较缓。由于公司产品产销量大幅增加,因而预计公司第三季度累计净利润同比扭亏为盈。
　　三季度业绩泄密:已披露半年报的电子元器件公司中,有11家公司的披露了今年三季度业绩预告,全部预喜。其中,士兰微、苏州固锝、华天科技、顺络电子、卓翼科技、东晶电子等公司今年前三季度业绩预增,漫步者预计今年前三季度业绩续盈,有研硅股预计今年前三季度业绩扭亏,南洋科技、得润电子、远望谷等3公司预计今年前三季度业绩略增。
　　行业动态:IC Insights预计10年全球半导体市场规模为3100亿美元,年度增加720亿美元创历史新高。10年半导体产业资本支出将上升至472亿美元,同比跃升83%。个人电脑和智能手机强劲的需求增长是半导体市场快速增长的主要动力。由于10Q2全球半导硅销售额环比增长9.4%,Future Horizons把10年半导体销售额增长率提高至36%,但把11年的预测增长率下调为14%。DISPLAYBANK估全球LED市场规模08-13年CAGR26%,其中面板背光源及照明市场分别年复合增长121%、52%。iSuppli预测,受政府支持中国LED营收将从09年34亿美元上升至14年71亿美元。10年中国液晶背光销售额将达4.68亿美元,LED普通照明出货占总体LED市场的18.4%。
　　投资策略:爱建证券认为,综合全球以及国内的经济、政策和市场环境,我国电子元器件行业的复苏基础坚实,后续动力更加强劲。在新兴产业崛起和新兴消费品的普及的驱动下,作为有良好发展前景的LED、LCD以及触摸屏、智能终端相关电子和基础元器件行业的成长更加确定。维持电子元器件行业“强于大势”的评级。
　　个股表现:已披露半年报的电子元器件股中,7月以来台基股份涨幅排名第一,期间该股涨幅为30.60%,有研硅股、宁波GQY、华天科技、士兰微、顺络电子、苏州固锝等6只个股的7月以来涨幅超20%。

　　明星个股
　　士兰微:2010年上半年实现营业利润13352.11万元,同比增长840.16%;实现净利润11948.50万元,同比增长602.48%,每股收益0.3元,7月以来涨幅24.88%,最新收盘价202.03元。前十大股东中有4家基金,一家QFII,共持有2217万股;QFII美林国际持有372万股未变。预计公司2010年1-9月归属于上市公司股东的净利润同比增长250％-300%。

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