稀有金属政策层层深入利好相关公司 荐18只有色股
　　近日有媒体报道称，相关部门正在对稀土、钨、锑、钼、锡、铟、锗、镓、钽和锆等十种稀有金属的战略收储工作进行研究，并已进入验收状态。对此，国土资源部办公厅相关人士在接受记者采访时未予明确回应。
　　不过，记者采访的多位有色金属行业研究员均表示，如该收储工作付诸实施，将对相关生产企业形成利好，中国将改变以前粗放的矿产开发方式，加强对资源尤其是稀缺资源的控制。
　　长城证券有色金属行业分析师耿诺表示，今年以来，国家对稀有金属的保护政策不断出台：从提高准入门槛和控制开采总量到限制出口配额限制和行业整合，近日的战略收储及出口配额递减更是对前期政策的进一步深化和提升。
　　民生证券有色金属行业分析师黄玉认为，国家对稀有金属进行收储不仅是为了调控和稳定单个金属品种的价格，更可能意在逐步拥有金属定价权、调整部分产品的产业链结构，将对小金属的生产、加工产生重要影响。她表示，收储将改变目前小金属的供求关系。受政策控制以及下游需求旺盛等因素影响，小金属价格目前多数处于较高水平。若本次收储计划得以尽快实施，各金属品种的供需结构将再次面临挑战，价格有望进一步上涨。
　　据黄玉介绍，2009年国家曾收储23.5万吨铜，此外的一些收储行为都是地方政府所为。2009年，江西18亿元收储钨1万吨、稀土1万吨;湖南12亿元收储铅、锌、钨、锑和铟等5种有色金属;云南收储有色金属55.2万吨，其中铝18万吨、锡3万吨、锌23.6万吨、铅10.4万吨、铜0.2万吨;湖南郴州市收储11.5万吨有色金属，其中白银2000吨、铅5万吨、锌5万吨、钨5000吨、锡5000吨、铋3000吨;河南收储50万吨，广西收储铝锭5万吨。2010年，云南收储锗8吨。
　　从具体品种涉及的相关A股生产企业看，稀土领域有包钢稀土(600111)、广晟有色、厦门钨业、中色股份(000758);钨方面有厦门钨业(600549)、章源钨业(002378)、广晟有色(600259);锑方面有辰州矿业(002155);钼方面有金钼股份(601958)、厦门钨业(600549)、紫金矿业(601899);锡方面有锡业股份(000960);铟方面有ST珠峰(600338)、株冶集团(600961);锗方面有云南锗业(002428)、驰宏锌锗(600497);镓方面有南风化工(000737)、中金岭南(000060);钽方面有东方钽业(000962);锆方面有东方锆业(002167)。

　　平安证券：稀土永磁行业需求持续旺盛 推荐两公司
　　事项： 我们挑选中科三环、宁波韵升和安泰科技三家公司做点评。2010年1-9月，中科三环实现营业收入17.1亿元，同比增长63%，归属上市公司股东的净利润1.38亿元，同比增长161%，EPS为0.27元;宁波韵升实现营业收入13.6亿元，同比增长94.3%，归属上市公司股东的净利润1.77亿元，同比下滑55.7%，EPS为0.45元，下滑的主要原因是去年宁波韵升出售宁波银行股权获得投资收益3.65亿元，如果考虑去除投资收益的营业利润，则同比增长167%;安泰科技实现营业收入2.4亿元，同比增长13%，归属上市公司股东的净利润0.15亿元，同比增长26.7%，EPS为0.18元。 平安观点：
　　1. 订单饱满，行业内公司满负荷生产。我们认为有两个原因：(1)经济基本面的好转使得对磁性材料的需求持续旺盛，其下游如消费电子、工业电机以及近年蓬勃収展的变频家电、大功率风机等景气度高;(2)中国政府限制稀土出口的政策，使得国外钕铁硼制造商成本高，竞争力下降，以及促使国外钕铁硼应用厂商加大购买已建立储备。
　　2. 行业収展前景看好。基于三个理由：(1)需求的基本面向好，尤其是以新能源汽车、大功率风机和变频节能电机为代表的低碳工业对钕铁硼有着巨大的需求，我们预计到2020年仅新能源汽车就有10万吨每年的需求，超过现在的产量。(2)国家对稀土深加工行业的大力支持，稀土永磁作为主要的深加工斱式将获益匪浅。(3)国家的稀土出口限制政策，提高国外钕铁硼生产商的成本，有利于国内企业引迚技术，增加附加值。
　　3. 维持"推荐"评级。预计中科三环2010-2012年的EPS分别为0.41元、0.57元、0.84元，对应10月29日的收盘价动态PE分别为64倍、47倍、31倍;宁波韵升2010-2012年的EPS分别为0.54元、0.8元、1.16元，对应10月29日的收盘价动态PE分别为55倍、37倍、26倍。目前稀土产业的上游利润率最高30%，未来利润会向深加工等中游扩散，维持对稀土永磁行业和中科三环、宁波韵升的"推荐"评级。

[1] [2][3] [4] [5] 下一页