行业龙头包钢稀土(600111)将深度受益，维持"推荐"投资评级

　　在稀土出口产品价格暴涨的影响下，上周稀土产品已经出现了大幅上涨，国内氧化镨钕吨价上涨6000元至19.7万元/吨，国内氧化钕吨价上涨7000元至22.3万元/吨，但离近25万/吨的历史高位还有一定的的距离。而在目前国家对稀土行业整顿的力度空前之大的背景之下，我们认为，之前的历史高位很可能被一举刷新。作为行业龙头的包钢稀土对北方稀土氧化物和稀土金属统一收购、统一销售的运营模式决定了其将深度受益于稀土价格的上涨。具备内涵式和外延式增长的包钢稀土的业绩有望持续超预期，谨慎起见，我们暂时维持公司2010年~2012年的每股收益分别为：1.04元、1.43元和1.65元的预测，公司业绩具备较好的确定性增长趋势。基于行业良性的发展趋势，包钢稀土突出的行业地位，我们维持对包钢稀土的"推荐"投资评级。

　　申银万国：看好稀土永磁类个股 荐5股
　　私人购买新能源汽车补贴政策可能将于7月出台。无论北京的国际汽车展,还是上海的世博会上,新能源汽车都是当之无愧的秀场主角。90余款新能源汽车亮相北京国际展,其中超过30款即将量产。
　　我们认为,如果补贴力度适当、且配套基础建设完善,今年将成为中国新能源汽车产业化元年!因此各大企业为迅速抢占市场,纷纷加快研发及量产新能源汽车。
　　同时，我们认为中国已经具备了新能源汽车产业化的条件。在国家863项目带动下,电动汽车技术成果显著。据统计,863项目中用于电动车的研发投资达20多亿元,目前已形成约1800项专利,并开发出多款电动汽车样车,部分电动车样车已经开始进入公告。截止到今年2月底,37家企业、86种车型获得准生证,其中11款混合动力轿车、44款混合动力商用车、24款纯电动商用车、5款纯电动轿车、2款燃料电池车。而稀土永磁电机是新能源汽车的核心部位之一，目前中国生产的高端钕铁硼已经完全能满足新能源汽车电动机电机的需求，随着国家在新能源汽车补贴政策的支持下，无论国内还是国外的汽车厂商，都将在中国这个最大的汽车消费市场展开全力的角逐。中国市场新能源汽车的发展将会是与全球同步启动，而从欧美日汽车厂商在中国的布局中也可以嗅出一些端倪。
　　目前混合动力车，日本厂商的技术最为成熟，而全球其他地区的汽车厂商都奋起直追，产业化的能力已大大提升。以配备60kw的电动机的混合动力车来计算，需钕铁硼永磁材料2-3kg，而以产量100万辆来计，会产生2000-3000吨的直接增量需求。而以新能源轻型客车所采用的90kw的电动机来计算，其每台电机所需要的钕铁硼永磁材料将达到5公斤以上，并且我们认为中国在10-13年期间，新能源客车等公众交通工具将是政府着重扶持的。我们看好钕铁硼永磁材料未来在新能源汽车中的延伸力度。
　　我们认为欧美以及中国汽车厂商在新能源汽车领域加快量产进度，对整个市场会起到推动作用，并加快新能源汽车的市场占比，同时加快拉动对高性能钕铁硼的增量需求。我们认为HEV在汽车市场占有率达到17%，可能不需要到2020年。以目前全球3.5吨以下7000万辆的产量来计算，17%的HEV占比，将直接拉动高性能钕铁硼3.5万吨以上的增量需求。而如果综合考虑新能源客车、卡车等，将会达到至少4万吨以上的需求，将会是未来钕铁硼最大的终端需求。而以目前的电动汽车的发展水平来看，电机已经不是障碍，影响电动车的最主要因素来自锂电池技术上的突破。
　　我们维持稀土永磁行业整体"看好"评级，关注行业内上市公司：中科三环、宁波韵升、安泰科技、太原刚玉、中钢天源。

　　宏源证券：稀土类股票长期依然看好
　　8月30日稀土类股票全线涨停，其本质原因是由于受2010 年我国稀土出口配额大幅下降39.52%所致，其导火索是上周末在京举办的第三次中日经济高层对话，日方提出希望我国能放宽稀土出口，但未获得同意。稀土出口配额的大幅缩减，引发稀土出口价格暴涨，这会进一步影响国内稀土价格走势，因此我们维持此前判断，稀土价格有望继续上涨30-50%。但由于近期稀土类股票涨幅较大，从而加大了短期调整的压力;从长期来看，由于国家对稀土资源的整合和限制正在逐步加码，下游需求也呈现快速上涨之势，因此我们长期依然看好。

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