中色市值不足100亿，任一资产注入都是肥肉
　　股价：32.52
　　市盈率：1477.5
　　所属集团：
　　中国有色矿业集团有限公司
　　集团其他上市公司：
　　东方钽业（000962）集团未上市资产以及资产价值
　　中色集团资产目前已达到400多亿，遍布海内外。中色集团已拥有境外重有色金属资源量超过1600万吨，铝土矿资源量超过3亿吨。

　　重组逻辑
　　中色股份（000758）是中色集团下属直接上市公司，集团公司在海外拥有铜、铝等丰富的有色金属资源，在国家资源战略中占据重要地位。但是一位行业内分析师告诉记者，中色集团整体上市的可能性不大，最多是以中色股份作为资源整合的平台，把旗下的资源注入上市公司。

　　独家获悉
　　方正证券分析师邓新荣告诉记者："中色集团拥有很多优质资产，并且大多分布在海外，中色股份当然希望集团把优质资产注入到上市公司，但是中色集团有难处。"但对于这难处，邓表示不愿回答。

　　重组影响力分析
　　中色股份总市值较小，不到100亿，集团公司中任何一块主要资产注入都会给股价带来大幅的上涨空间。集团在近5年内发展迅速，不排除收购铅锌矿、铝土矿或者稀土矿的可能。
　　风险提示：重组存在很大不确定性。中色股份目前市盈率超过1500倍，目前股价较高。
　　投资价值评级★★★★

　　株冶与水口山同业竞争，内部重组板上钉钉
　　股价：18.24
　　市盈率：608
　　所属集团：
　　中国五矿集团公司
　　集团其他上市公司：
　　五矿建设等8家上市公司
　　集团未上市资产以及资产价值
　　水口山集团以及五矿集团旗下的铅锌矿

　　重组逻辑
　　五矿集团要把株冶集团（600961）打造成世界级的铅锌平台，而湖南有色金属控股集团公司旗下的水口山集团已经与株冶集团形成了同业竞争关系，内部重组已经板上钉钉。

　　独家获悉
　　株冶集团证券代表李挥斥告诉记者，同业竞争是株冶集团面临的问题，但是具体进展不明。方正证券分析师邓新荣告诉记者，关于同业竞争的问题，迟早要解决，但是具体方式未知。另一位不愿透露姓名的分析师告诉记者，株冶集团重组"基本上在今年能够完成"。

　　机会分析
　　不仅解决其同业竞争问题，并且株冶集团目前是个纯冶炼的企业，铅锌业务盈利能力不佳，如通过五矿获得稳定的铅锌矿供应，将极大受益。
　　风险提示：五矿集团是央企重组的唯一试点，产业链整合的方式也很多，清壳重组不现实，不过株冶集团的重组也存在一定的不确定性风险。
　　投资价值评级★★★★★

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