中国船舶母公司依承诺，注入龙穴造船之后还有戏
　　股价：83.87
　　市盈率：20.60
　　所属集团：
　　中国船舶工业集团公司
　　集团其他上市公司：
　　广船国际（600685）
　　集团未上市资产以及资产价值
　　中国船舶本次募集资金总额不超过40亿元，向十名特定对象非公开发行A股股票不超过6000万股。主要对象有中国船舶工业集团公司、公司参股股东东宝钢集团、中国海运等。

　　重组逻辑
　　中国船舶拟非公开发行6000万股，增发价不低于66.33元/股，募集40亿元。其中约28亿元用于收购龙穴造船100％股权，其余部分用于海上风力发电塔制造基地项目、沪东重机提升产能技术改造项目、中船澄西修船流程优化技术改造项目。中船集团、宝钢集团、中国海运分别承诺拟认购金额不超过6亿元、3亿元、3亿元。
　　此次收购不仅可以避免行业竞争，同时还可以为公司大型船舶建造业务的发展奠定基础。募集资金主要是进一步巩固公司核心配套和修船业务的行业领先地位，利用现有优势积极拓展海上风力发电塔等非船业务，加强公司在大型船舶制造领域的竞争优势，扩大公司基金规模。

　　重组影响力分析
　　中国船舶致力于打造一流的船舶上市公司，通过本次非公开发行，公司将进一步巩固和扩大在大型船舶建造、修船和船用低速柴油机三大核心业务方面的行业领先优势。
　　风险提示：公司所处的船舶行业与世界航运业密切相关，世界航运受经济增长周期性波动的影响较大。且全球经济危机加大了船舶行业的不确定性，不排除未来行业波动的风险。
　　投资价值评级★★★★

　　上海贝岭（600171）成中国电子模拟器件大平台，腾飞在后头
　　股价：8.38元
　　市盈率：349.17
　　所属集团：
　　中国电子信息产业集团有限公司
　　集团其他上市公司：中电广通（600764）、国民技术（300077）等
　　集团未上市资产以及资产价值
　　集团一共有39家全资及控参股企业，拥有16家控股上市公司，其中中国华大、上海贝岭、上海华虹之间或下属子公司之间存在同业竞争。华大旗下成都华微和南京微萌的电源管理芯片业务与上海贝岭重叠，后期有望整合。

　　重组逻辑
　　集团为了解决同业竞争的问题，对下属三家公司进行定位。对上海贝岭的定位为模拟器件的设计和制造。
　　2011年1月6日上海贝岭声明"公司终止非挥发存储器产品研发业务，并出售相关无形资产（知识产权）给上海华虹集成电路有限责任公司，交易价格以评估价值为准。"此举动被视为集团内部整合的开始。

　　独家获悉
　　公司证券部工作人员称，目前正在办理相关出让事宜，而出售这一块资产主要是基于监管层要解决同业竞争的问题。对于资产出售对2011年业绩的影响，工作人员称不会有太大。

　　重组影响力分析
　　上海贝岭此出售资产只是集团整合的一个开始。随着各个公司定位的更加清晰，上海贝岭将成为集团模拟器件业务的大平台。
　　风险提示
　　集团在RFID上的优势资产极有可能通过国民技术进行资产整合，上海贝岭在移动支付这块大蛋糕上能够得到的收益可能非常小。
　　投资价值评级：★★★★

　　ST高陶内幕交易结案，或成集团资产整合平台
　　股价：43.60元
　　市盈率：242.22
　　所属集团：
　　中国电子科技集团公司
　　集团其他上市公司：
　　四创电子（600990）、太极股份（002368）、海康威视（002415）等
　　集团未上市资产以及资产价值
　　集团有研究院所47个，全资子公司5个，并控股或参股上市公司6家。未上市资产包括有集成电路、航空电子、基础软件等，该重组涉及的十四院下的南京恩瑞特公司主营雷达整机及子系统。

　　重组逻辑
　　2009年5月21日重组预案披露，将*ST高陶全部经营性资产及负债作为置出资产，中国电子科技集团公司第十四研究所直属事业部的微波电路部、信息系统部相关经营性资产及负债，以及南京恩瑞特实业有限公司49.00％股权作为置入资产，两者进行互换。差额以非公开发行股份作为支付。
　　2010年公司业绩转亏为盈，暂免了退市风险；2010年12月28日，公司董事会通过延长重组有效期12个月的决议，延长至2011年12月28日；2010年12月30日，内幕交易案结案。

　　独家获悉
　　目前暂无。

　　重组影响力分析
　　将注入的南京恩瑞特主营雷达整机及子系统，将提升公司的盈利水平。作为十四院下的上市公司，可能承担起集团资产整合平台的角色。
　　风险提示：
　　其股价已是ST股中最高价，即使重组成功也有利好见光死的风险。四创电子与ST高陶后续资产如何整合还未知。
　　投资价值评级：★★★

　　ST轻骑:打造长安汽车（000625）集团零部件板块航母
　　股价：6.53元
　　市盈率：-4897
　　所属集团：
　　长安汽车集团
　　集团其他上市公司：
　　东安动力（600178）、云内动力（000903）、长安汽车
　　相关未上市资产以及资产价值
　　长安汽车集团旗下的零部件资产，分别为建安车桥、江滨活塞、长风转向、宁江山川、湖南天雁、华川电装、南方英特、南方天合、宁江昭和、重庆纳铁福。

　　重组逻辑
　　长安集团旗下的零部件资质要优于盈利能力有限的长安汽车，如何将优质的零部件资产打包上市，长安集团母公司兵装集团为其找到了壳资源--ST轻骑。ST轻骑作为壳资源，长安集团拟将旗下的零部件资源注入ST轻骑，实现集团零部件的整合，打造成一个统一的零部件业务板块。

　　重组影响力分析
　　ST轻骑之前已经连年亏损，股价触底。被长安集团收购后，其旗下未上市的零部件优质资产一旦注入，将带动其股价反弹。同时主营业务的变化也将使得ST轻骑焕然一新。
　　尽管长安集团旗下的青山变速器、建安车桥、南方天合等优质零部件企业均有上市计划。但收购ST轻骑后，长安集团有可能将更多的零部件资源注入ST轻骑，进而谋求优质零部件业务整体上市。
　　风险提示：重组时间不确定；长安汽车集团旗下拥有三个零部件整合平台，分别为东安动力、云内动力和ST轻骑，因此不能确定集团会通过哪个平台整合其优质的零部件资产。
　　投资价值评级（五星级）★★★

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