内需类行业稳步增长
　　商贸医药“焕发青春”
　　在政府大力推动拉动内需的政策之下，与内需相关的多个板块呈现稳步增长的态势，其中医药，商业贸易等行业整体增幅比较稳定。
　　数据显示，目前已披露今年一季报的67家商贸上市公司累计实现净利润为43亿元，同比增长接近50%，这些公司去年累计实现净利润为102.7亿元，同比增长33%。
　　上述公司中，披露今年中期业绩预告的14家公司中有13家业绩预增，其中新华都（002264）预计中期实现净利润增长70%-100%，合肥百货（000417）预计中期实现净利润为2.79亿元，同比增长150%，英特集团（000411）预计中期实现净利润为1.69亿元至1.79亿元，同比增长750%-800%。拉动内需政策对于今年的零售、贸易行业将起到持续提振的作用。
　　医药行业近几年来一直保持比较平稳的20%-30%的行业增速，目前已披露今年一季报的125家医药公司累计实现净利润为66亿元，同比增长三成，基本与这些公司去年的累计净利润增幅持平。在41家已披露今年中期业绩预告的公司中，近七成公司业绩预增，其中中药行业的上市公司占大多数。如紫鑫药业（002118）预计今年上半年实现净利润为1.15-1.2亿元，同比增长338%-357%。
　　分析人士表示，这一方面与我国政府支持医药产业发展有关，另一方面，随着我国医保覆盖面的逐步扩大和基层医疗体系的逐步完善，医药消费将随着内需扩大继续扩大，这一市场的稳定增长也具有明显的抗周期特性。

　　传统行业业绩分化
　　细分行业隐现投资机会
　　即使对于多年来增速平稳的传统行业而言，其下细分行业的业绩变动趋势也呈现明显的分化。例如机械、化工等传统行业，以科技创新为源动力的细分产业增长迅速，而技术相对落后老化的产业则呈现没落态势。
　　以机械行业为例，子行业之一电气设备行业今年的景气度就不如去年。目前已披露一季报的93家公司累计实现净利润为30.4亿元，比去年同期的30.7亿元略有下降，而这些公司去年累计实现净利润为188.7亿元，同比增长24%。
　　相比之下，仪器仪表类上市公司却呈现出今年一季度业绩加速增长的迹象。目前已披露一季报的10家仪器仪表类上市公司累计实现净利润6943万元，同比增长43%，而这些公司去年的累计净利润为4.43亿元，同比增幅为35%。
　　同样，有色板块两大子行业有色金属冶炼和金属新材料的业绩走势也出现分化。有色金属冶炼类上市公司今年一季度出现增速下滑，而具有新兴产业概念并获得产业政策支持的金属新材料板块的业绩则一改2010年的平淡表现，今年一季度业绩增速呈“加码”态势。
　　目前披露一季报的11家金属新材料上市公司累计实现净利润1.68亿元，同比增幅为20%，而上述公司2010年累计实现净利润8.5亿元，同比2009年同期的9.85亿元有所下滑。
　　与此相对应，目前披露一季报的44家有色金属冶炼上市公司累计实现净利润61.6亿元，同比增长27.5%，而上述公司去年累计净利润的增速却高达3.8倍。
　　分析人士表示，对于传统行业投资价值的评估需要更加细化分类，通过自主创新、技术升级等策略有望使部分传统行业“变身”为新兴产业，推动业绩的异军突起，甚至带动整个传统产业的革新。

[1] [2]