有的时候看到库存在增加的话价格会降低，这个并不奇怪，很有意思的一点就是，在过去的时间里我们看到库存和价格都在上升，这里面很大原因一方面是货币的贬值，另外还要考虑到金属能不能买到，这个是难以进行融资的原因造成的。
　　这幅图我们看到本来是入库，现在又不入库的问题造成的，这里面跟一些融资合约签署很重要，去年出现大量的，到伦敦金属库入库这一批货已经减少了，这里面也提到中国的需求在未来的几年还会进一步的增长，西方的需求增长速度比较慢，而日本的需求是放平的，所以相反整个供应基本上也是放平的。所以我们认为库存在我们到2015年之前会跌50%。
　　然后我们再谈一下铅，很快的看一下铅市场中间有几点，和锌一样市场主要的推动是库存在增加，在2012年以后需求也会被所谓再生铅的供应实现满足。中国还有新的一些项目在快速的推动，这一些金属的价格也会进一步的增加。在铅市场上面还会有一些利空的影响，除了库存之外，我们觉得一些利空的影响时间长了还是会被减少的。
　　我们同样认为，还有一些SFE的材料可以去买，有一些新的合约将会上市，这一些都是对市场来说是潜在的利空消息。在铅矿和锌矿那里，我们先看铅矿比锌矿的供应量要少很多了，现在我们看到总量在减少，然后价格支撑，在未来的几年时间里面库存我会减少。像锌一样的，在过去的几年里比较大的矿产中间，可以看到它一共将会有28万吨左右的产能出现。这里主要看到再生铅的使用情况，它能够满足未来几年的需求不足，而且需求如果超过供应的话这一点一定会出现，将会由通过再生铅的方式进行满足。
　　这幅图给大家展示，认为中国的需求比全球的需求增长速度快，它目前占全球的44%，到2015年的时候是51%，上面几个是发达国家，下面是发展中国家的图。这里面我们可以看到在不断增加起来的铅库存，可以看到价格压力，他们的价差导致了一些问题，这种已经入库的金属现在能不能卖到市场上去，最后我还想说到，虽然铅是有盈余的，在未来一年。但是市场不但的将会越来越紧张，这有可能会将进一步的推动价格，在中国如果没有一个新的再生铅的进入市场的化，整个会将市场推动上去，我们觉得现在库存是非常大的，而需求的增长是非常有限，出去你进一步深入的话，每个月矿的供应还是比较有限的，给了我们一个中期来说还是非常积极向上的，总体来说我们还是喜欢铅，而不是锌。
　　如果全球的经济将持续增长上去的话，在未来24个月的时间里面，工业产量会增加的话，现在比较关注第一大风险就是通货膨胀，以及政府对通货膨胀采取的措施，我们认为无论是西方政府和发展中国家市场，对采取相当的措施，但是如果出现一些变动的因素，会导致利空的影响，谢谢。

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