今年以来，A股市场上市公司涉矿必涨之现象愈演愈烈。
　　据统计，截至上周五（7月1日）收盘，今年以来A股涨幅居前10名的个股中居然有5只涉矿，其中迪康药业(600466)、西藏发展(000752)、三爱富(600636)、包钢股份(600010)等4家涉矿的“明星”公司股价均翻番，包揽涨幅榜前4席。一度身陷涉矿传闻的迪康药业，半年涨幅逼近2倍；仅仅是参股稀土矿的西藏发展紧随其后，半年涨幅达到183%；另一家因涉矿而大涨的长征电气(600112)，虽然仅排在第7位，但今年以来的涨幅也达到了100%。

耀岭河钒矿探矿现场所打的洞

北海高岭矿区制浆设备

融达锂业矿山厂房外堆积的矿粉

　　在这些涉矿股暴涨效应的带动下，上市公司涉矿必涨的“神话”正在变本加厉地上演。最初，收购矿山采矿权会被热炒一番；到后来，只要获得探矿权就会被爆炒；再到最近，万泽股份(000534)、中珠控股(600568)、绿景地产(000502)等仅仅是在经营范围中增加了“矿山投资”，公司股票立马涨停。“炒矿”可谓已越来越离谱。
　　有业内人士提醒，矿产投资是一项长期、复杂而又充满风险的商业活动。从获取探矿权、申领采矿权再到正式开采，通常需要好几年的时间，期间不仅需要耗费大量的资金，而且还面临诸多不确定性：拿到探矿权，还要普查和详查后才能确定矿山是否有经济价值，如有经济价值方可进入采矿许可申请程序；拿到采矿权后，还要涉及环保、消防等诸多审批验收才能正式开采。就算开采条件全部具备，行业周期、销路又是不得不考虑的问题。更让人担忧的是，涉矿背后的利益驱动导致其真假难辨，监管难度也较大。
　　“潮退了，才知道谁在裸泳”。本报记者试图“以史为鉴”，从众多涉矿公司中选取了三个样本，深入四川、广西等地实地采访，探究其矿山开采的最新进展，以还原当初的市场爆炒是否合理，从而为当下的“炒矿热”提供有价值的借鉴。

　　海印股份(000861)：北海高岭生产尚未正常
　　目前矿区只有一个矿坑，据称有100人的矿区却难得见到两三个工人，冷清的矿坑内有3台挖掘机在平整路面，未见有运矿的卡车进出，矿山的机器也没有完全开动。开采矿资源需要大量的资金投入，但海印股份目前的重心还在商业项目的扩展上，其对于高岭土业务的投入力度在短期内无法加大。
　　凭借“沪深两市唯一一家拥有高岭土资源的上市公司”这一概念，海印股份的股价从2008年底不到4元（复权），到目前已涨了不止4倍，最高时甚至超过6倍。尤其是在去年6月底公司宣布旗下高岭土整合和发展的战略平台——北海高岭科技有限公司（下称“北海高岭”）一期建成并试产后，5个月内股价翻番。今年的“矿热”又让其从1月26日14.27元的阶段性底部涨到4月18日24.48元的近期新高，涨幅超过70%。
　　2008年8月，海印股份以8957.5万元受让大股东海印集团持有的北海高岭100%股权。同时对其作出规划：达产后年产30万吨高岭土产品，其中：造纸涂料级土10万吨/年、陶瓷级土20万吨/年，并于当年12月正式开工，一期投资2.8亿元。
　　海印股份在2010年年报中表示，“2011年，通过技术研发、资源整合、产能扩张，使北海高岭成为亚洲最大、国际前五的以高岭土为核心的综合开发企业。”
　　但记者在实地调查后发现，目前北海高岭不仅生产尚未正常，而且离达产后的规划更是相差一大截。
　　北海高岭位于广西北海市合浦县新乐镇，厂区占地180亩，矿区占地1600亩。目前厂区靠近公路的一半已建起了车间、食堂、办公楼和一幢4层的员工宿舍楼，另一半由栅栏圈围，尚未开发。记者当日上午进入厂区内看见，机器运转的不多，车间内人员稀少，甚至不少岗位没有人。
　　“有人要的时候才会生产。” 一位工人告诉记者，“正常的情况下，公司要求一天生产1000吨左右。不正常情况就不清楚了。”
　　“平均下来，一个月每天产700至800吨。”一位车间主任如此表示。
　　但厂区附近一家小卖部的店主却摇着头对记者称，“一天也就两三辆大货车，一车拉90吨，才两三百吨左右。”
　　这些人所说的产品就是膏状土，当地人称之为白泥。据销售人员讲，目前生产的白泥主要是白度在80-83之间、水分在33%左右的，尚不能直接用于陶瓷生产。“公司现在只是将白泥提供给下游厂商，由他们再做进一步加工。”
　　至于造纸用的干粉状高岭土，这位销售人员坦言，“公司产品很单一，造纸用的还在研发阶段。”公司产的造纸用高岭土叫“六角牌”，那位车间主任告诉记者，“有时候会产一些，一个月也就1000吨左右。”他表示，主要是矿不好。
　　记者经过10多公里崎岖的山间公路来到矿区，矿区的员工告诉记者，“矿区开采面积200多亩。厂区那边打电话过来，我们才放浆过去。”据了解，矿区将原矿制浆后通过三根管道输送给厂区。
　　目前矿区只有一个矿坑，据称有100人的矿区却难得见到三两个工人，冷清的矿坑内有3台挖掘机在平整路面，未见有运矿的卡车进出，矿山的机器也没有完全开动。
　　据中信建投的一份研究报告，近年来膏状土的价格维持在200元/吨上下，干粉的价格则由2007年的1459元/吨降至2010年的1354元/吨。销售人员告诉记者，公司两个产品的价格分别为210元/吨和1200元/吨。
　　由此，海印股份高岭土业务的毛利率下降也就在情理之中。公司年报表明，其毛利率从2009年的56.47%大幅降至2010年的46.17%。
　　与此同时，高岭土业务在公司业务中占比、利润贡献率也在减少。2010年，高岭土业务占公司主营业务收入和总体净利润的比重分别为16.14 %和11.74 %，较2009年度的20.26%和23.27%呈大幅下降趋势；净利润占公司整体净利润比重也较2009年下降11.53%。
　　据记者调查推断北海高岭的生产情况，北海高岭膏状土一年带来的收入约在5300万元至6000万元；干粉的收入为1440万元。按毛利估算，一年的营业利润约3000万元左右。而据公司年报披露，其去年高岭土业务总收入超过2亿元，营业利润近1亿元。记者目前尚无法从新乐镇政府了解到北海高岭对该镇的税收贡献。
　　在以农业为主的新乐镇，北海高岭被称为当地最大的企业。但在邻镇石康镇，却有至少四五家规模更大的高岭土厂商，这一点连北海高岭的办公人员也不否认，“他们成立时间早，不但矿好，而且产品也多。”
　　新乐镇政府办公室郭主任对记者表示，“北海高岭的二期工程开工可能至少要在两三年之后。”同时，“新乐镇共有3.2亿吨的高岭土矿资源，将引进其他企业来进行开发。”
　　目前，海印股份正将其他高岭土资源整合进北海高岭，以图做大。今年4月1日，海印股份公布了一份合并采矿权的公告，称北海高岭的矿产资源从6071万吨增加到9980万吨，北海高岭新屋面-那车垌高岭土矿区项目生产规模也由100万吨/年增至300万吨/年，矿区面积达12.4642平方公里。
　　开采矿资源需要大量的资金投入，但海印股份目前的重心还在商业项目的扩展上，而政策的原因又加剧了其融资难度，日前公司决定暂缓推进一商业项目正是基于此。如此看来，海印股份对于高岭土业务的投入力度在短期内无法加大，“亚洲最大、国际前五”的目标恐一时难以实现。

[1][2] [3] 下一页