套期保值操作与效果
　　2007年以来，国际市场锌矿粉价格最高达21550元/吨，最低为5950元/吨，东岭集团通过套期保值，降低了原材料和产成品价格波动风险，较好的控制了采购成本，稳定了冶炼利润，提高了生产管理能力。
　　（一）平滑价格波动，锁定成本。2010年8月初，现货市场锌含量50%的锌矿粉价格为5675元/吨，公司采购1750吨锌锭当量的锌矿粉，同时在上期所买入350手（每手5吨）沪锌zn1102多单，建仓均价为17500元/吨；11月中旬，锌矿粉采购合同点价为6025元/吨，企业随后减少沪锌多头持仓350手，平仓均价约为18500元/吨。通过套期保值操作，公司在期货市场买入锌合约获得1000元/吨的利差，弥补了锌矿粉350元/吨的价格上涨，锁定了锌矿粉采购成本，保证了冶炼利润。
　　（二）期货价格管理现货业务，指导生产。公司通过期货市场价格信息和对供需关系的反映，适时调整采购、冶炼、库存、销售等生产计划，以期货价格指导现货经营和生产加工。今年3月初，受国家提高存款准备金率和加息等宏观调控政策影响，上期所锌1105合约与现货锌锭价差从735元/吨降至180/吨,反映出市场需求量减弱，公司及时调整生产计划，减少锌锭冶炼加工规模，从而规避了后续2个月锌锭价格16%的下跌，减少损失近1000万元。
　　（三）优化产品质量，提升行业地位和竞争力。上期所的锌交割商品为行业优质产品，公司以此标准不断提高冶炼技术，淘汰落后产能，优化产品质量，其冶炼回收率达98%以上，高于行业96%的平均水平，其锌锭成为上期所指定交割品牌之一，并被中国有色金属工业协会评为“中国有色金属实物质量金杯奖”。在2010年锌锭市场供大于求的情况下，锌锭产销率实现100%，且产品较行业平均价格高出300元/吨，成为南孚电池、酒钢集团等企业指定供应商，行业地位及竞争优势突出。
　　（四）科学管理，打造现代化企业集团。东岭集团通过期货市场发现价格和管理成本，改善现货采购模式，从期现结合角度系统、科学安排生产经营，形成了较为科学的套期保值评价体系和多层次流程化监测的风控体系，培养锻炼了从事生产经营和风险管理的复合型人才，公司盈利能力和风险管理能力得到升华，从传统的冶炼加工企业转变为现代化企业集团，其锌锭出口美国、日本、韩国等地并占有一定市场份额。

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