中金岭南通过并购扩张资源 铅成领涨先锋
2009年10月20日 11:25 8020次浏览 来源： 证券时报 分类： 铅锌资讯
冶炼产能不断扩大
公司目前有两个冶炼厂:韶关冶炼厂和丹霞冶炼厂,总冶炼产能达到了38.5万吨,其中韶关冶炼厂目前是30万吨。韶关冶炼厂目前铅锌综合粗炼产能达到30万吨,铅锌综合精炼产能已达到35万吨。韶关冶炼厂拥有两套密闭鼓风炉ISP铅锌冶炼系统,ISP工艺可以将锌精矿、铅精矿和混合矿作为原料,综合回收率高达95%以上。
丹霞冶炼厂原有锌生产能力2万吨,刚刚在2009年中期建设完成的锌氧压浸出镓锗回收技改工程,是锌氧压浸出项目的一期工程,今年下半年已开始试生产,设计规模为年产锌锭10万吨、硫酸3.6万吨、硫磺5万吨、电镓30吨、粗二氧化锗25吨。未来公司将根据实际情况继续建设丹霞冶炼厂,因此未来丹霞冶炼厂的产能将可能继续增加。
盈利预测与评级
全球经济触底反弹、下游汽车行业的景气、通货膨胀的预期以及美元的走弱,都将支撑铅锌价格的持续走强。中金岭南所处的行业龙头地位、丰富的资源储备以及出色的获取资源能力,使得公司在资源品价格上涨过程中受益最大。同时考虑到公司精矿产量未来两年将逐步提升,在量价齐升的假设下,预计2009-2011年分别实现每股收益0.66元、1.36元和1.67元。运用绝对估值方法得出的26.26元可以作为估值安全边界的下限,而使用相对估值法得出未来6个月目标价为35.53元,给予“买入”评级。
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责任编辑：彭薇
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