有色金属板块上周走势喜人。该板块多数公司已公布年报,结果显示,该板块个股业绩差距较大,部分公司业绩突飞猛进,比如驰宏锌锗(600497),全年净利润大幅度增长72%;豫光金铅(600531)净利润大幅度增长74%;贵研铂业(600459)净利润大幅度增长111%。
　　而部分公司业绩大幅度缩减。焦作万方(000612)业绩大幅度减少了42%;东方钽业(000962)净利润大幅度减少36%。
　　费用差异拉大业绩距离
　　利润表显示,主业收入的差异并非业绩分化主因,部分企业主业收入减少,但业绩却大幅增加。其中,驰宏锌锗全年主业收入大幅度减少了18%,主业利润也因此减少了4%,但净利润却大幅度增加。
　　部分企业主业收入大幅度增长,业绩却是“水涨船低”。比如东方钽业,全年主业收入增长了5%,但主业利润却大幅度减少了28%,乃至最后的净利润同比减少了36%。
　　造成2009年业绩差异的原因十分分散。一方面,费用方面的差异是拉大中小型有色金属企业的主要原因。比如贵研铂业,其全年管理费用仅仅同比上升了14%,而全年财务费用却减少了19%,为企业节约出了真金白银。
　　焦作万方与之对比鲜明,其全年管理费用大幅度增长了57%,高达1.4亿元,在其全年总收入中占据了四分之一的比例,拖累了净利润。
　　成本变化参差不齐
　　另一方面,成本的增长是导致大型与中型企业业绩差异的最主要因素。一些企业主业利润的变化幅度与主业收入变化幅度相去甚远。比如驰宏锌锗,主业收入减少了17%,但同期的主业利润却只减少了4%,成本的大幅度缩减为企业带来了丰厚回报。
　　最后,公司主要生产的有色金属产品的价格,也与业绩关系密切,比如下半年铂价一飞冲天,贵研铂业的业绩就大幅度增长了1.1倍。而相对于2008年来说,黄金价格的全年平均价并没有高出太多,黄金个股的业绩因此并没有发生飞跃。
　　专家视点
　　宏源证券(000562)的刘志安认为,中小散户应该区别对待有色金属个股。对于那些产品价格看涨的个股尤其应给予关注,从其中选择出业绩稳步上涨、主业经营稳定的企业,进行中长线价值投资。部分中小企业业绩暴涨暴跌,业绩成因复杂,做短线炒作可以,但不太适合做价值投资。另外,有色金属板块的分红历史向来不如煤炭、地产等板块,且多已公布年报,炒作分红概念的意义并不大。