7月30日消息  　在今年一季报中，宏达股份的净利润为3239.51万元，比上年同期增加了433.76%。
　　然而仅三个月的时间，公司业绩竟冰火两重天，宏达股份给出的理由是：今年上半年受欧洲债务危机影响，公司主要产品锌锭价格大幅下跌，公司期末存货金额较大，计提了大额的减值准备；同时公司的化肥产品因旱灾影响，化肥产品价格低迷，销售疲软，致使公司上半年亏损。
　　“这些理由并非毫无道理，但也不会是事实的全部。”上述券商有色金属研究员告诉记者。
　　他认为，除非上半年公司豪赌锌价上涨，囤积甚至外购了大量锌矿原材料，导致年中因价格下跌计提大额减值；或者公司采取了非常保守的财务手段，致使业绩大幅亏损。而究其原因，或与宏达股份接下来的重组安排有关。

　　减值蹊跷
　　同处锌冶炼行业的上市公司中，已有五家企业公布了上半年业绩快报，结果可谓喜忧参半，但宏达股份亏损最为严重，也最令人感到匪夷所思。
　　在这五家锌企中，株冶集团(600961.SH)预亏2.8亿元，罗平锌电(002114.SZ)预亏1.37亿元至1.4亿元，锌业股份(000751.SZ)扭亏为盈达1600万元，而中金岭南(000060.SZ)预计盈利2亿元至4亿元，同比上升86.16%至273.32%。
　　“虽然五家企业都算在锌类上市公司里，但业务模式却有所区别。”东北证券[24.40 4.77%]有色金属研究员诸利达告诉记者，像株冶集团和罗平锌电锌矿自给率极低，几乎就是靠外购原材料挣冶炼费，不仅毛利率不高，而且容易受锌价波动影响导致库存大幅计提减值准备。“因此株冶和罗平锌电上半年出现亏损很正常。”
　　而宏达股份、中金岭南和驰宏锌锗(600497)由于都拥有相当储量的矿山资源，矿产自给率都在50%左右，相对而言抗锌价波动风险的能力更高。
　　中金岭南已披露的业绩快报显示上半年盈利为2亿元-4亿元。在业务模式较为接近的情形下，宏达股份高达3亿元的亏损显得相形见绌。
　　“有一种可能是，上半年公司觉得锌价有继续上涨的空间，因此豪赌锌价上涨，从外部买进大量高价锌进行囤积，结果价格暴跌后不得不在年中大幅计提跌价准备。”一位广东的券商研究员向记者表示他的看法。
　　记者为此致电宏达股份，公司董秘办一工作人员向记者表示，由于锌价上半年总体不景气，且市场供远远大于求，导致公司库存量很大，因此计提了较多的减值准备。而至于锌的库存有多少，计提了多少减值准备，他表示并不清楚。

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