今年以来，中国企业的对外和对内并购活动，皆风起云涌。
　　根据普华永道最新报告，尽管今年上半年中国已宣布的并购交易量同比下降 21%至1427宗，不过并购市场却出现了一些值得关注的亮点：在中国企业海外并购中，澳大利亚成为最受青睐之地。而内地的私募基金也在并购活动中扮演了越来越重要的角色。
　　“资源类的并购仍然是中国企业海外并购的热点，目前是中国收购天然资源项目的最佳时机。当澳大利亚出现行业保护主义倾向之后，俄罗斯、中亚、南美、非洲等地都可能成为下一个并购资源类项目的选择地。” 7月27日，普华永道并购税务服务的中国区主管傅振煌接受本报记者采访时说。
　　澳大利亚项目占40％
　　2009年上半年，已宣布的中国海外并购交易量从08年同期的 59宗增加到 65宗，交易额达到 147亿美元，是去年同期交易额的三倍多，其中，中石化收购瑞士石油公司 Addax单项交易额就达到 89亿美元。
　　而在今年二季度，中国内地的海外投资交易额达到 108亿美元，比第一季度的39亿美元增长17%，其中 40%已宣布的交易目标都在澳大利亚。大多交易集中在传统行业如石油天然气、采矿和金属行业。
　　40%的交易集中于澳大利亚，负面影响也随之而来。从力拓和中铝的交易失败可以看出中国赴海外投资仍面临阻力，傅振煌说，“中铝和力拓的并购事件说明，资源类行业的保护主义色彩比较浓厚，时机也是一个问题。不过市场仍然乐观，中国的刺激经济计划用了不少资源在基建，所以资源行业的竞购不可避免出现。”
　　此外，制造业也出现不少并购交易。例如，上海电气印刷包装机械集团在美国收购高斯国际公司股份，成为其第二大股东，以及在日本收购秋山国际(Akiyama International Co.)余下的 50%股份。
　　私募基金崭露头角
　　今年上半年，已宣布的最大内资并购交易是中国平安收购深圳发展银行30%的股份，交易额为32亿美元。而最大的外资并购交易为朝日啤酒从安海斯-布希-英博啤酒公司收购青岛啤酒19.98%的股份，交易额约6.7亿美元。
　　数据显示，2009年上半年，境外战略和财务投资者的并购交易数量占总交易量的比例，从2007年上半年的21%骤降到今年上半年的14%。普华永道中国咨询部并购服务合伙人费理斯说：“与内资并购相比，外资所占交易数量的比例已有所下降，而在交易额方面也被内资并购所超越。”
　　2009年上半年，中国的境内财务投资者宣布了两宗交易额超过2.5亿美元的投资项目，分别是渤海产业投资基金和鼎辉投资收购奇瑞汽车20%的股权，以及中海信托投资攀枝花钢铁5%的股份。这些迹象表明，类似渤海这样的境内基金在进入私募股权基金舞台之后已走向成熟，开始在大宗交易上与外资基金展开竞争。
　　傅振煌指出，私募基金是很重要的资金来源，日后在并购中会扮演重要角色。“在中国市场中，取得资金的渠道越来越多元化，除了银行借贷、上市集资，还有风险投资基金和私募基金等。私募资金所提供的不仅是资金，而是一套的财务管理服务。优化财务管理，也可以为将来的上市铺路等。而且一些私募基金投资的范围广泛，会形成一个互动网络，可以有助于拓展海外市场，所以受到某些行业企业的欢迎。”
　　普华永道预计，外资的财务投资者主导的并购交易要到明年才会回复到2008年的投资规模。而境内的投资者在今年下半年或明年上半年就会恢复。
　　傅振煌解释说，境外的投资基金因财务问题，要募集境外资金比较困难。此外，境外投资基金过去已经募集了一些针对中国或新兴市场的基金，而很多项目由于金融风暴而拖慢。“最近几个月，卖家和买家在定价时碰到问题。卖家认为现在价格偏低，而买方认为现在合适交易，双方陷于胶着状态，所以需要先处理完旧的项目，才会开始寻找新项目。”