如果说2012年是全球经济不景气的一年，那么中国的锌冶炼厂恐怕是最能感同身受的。2012年我国精锌产量持续下滑，主要因为自2011年下半年起，锌价持续下滑，精锌加工费一直处于较低水平，相当于原材料锌精矿的价格居高不下，矿山卖方地位强，行业利润偏向矿山；高额的成本、跌跌不休的锌锭价格使得大量锌冶炼厂面临亏损，迫不得已停产减产。2012年来，我国GDP增速下滑，显示下游消费疲软，从而拖累对原材料金属锌的需求。需求下滑直接拖累了我国精锌的生产。2013年，借势2012年四季度的经济复苏以及美国财政悬崖及时解决等宏观利好因素，锌价或将较一季度有小幅拉升，但整体难逃震荡行情。
　　首先，在今年整体经济增速放缓，下游消费没有大需求的情况下，锌精矿的国内产量和进口量此长彼消。虽然2012年我国锌冶炼行业表现疲软，但并不妨碍我国锌精矿行业的发展壮大。2013年我国的锌精矿行业将继续扩张。统计数据显示，2012年，我国主要矿山共增加产量5.3万吨左右；2013年我国主要矿产的产量将增加18.4万吨。
　　相对于国产锌精矿，锌精矿的进口状况更加疲弱。我国锌精矿的供应主要通过两个途径，一个是国产矿的供应，另外是进口矿的供应。精锌产量下滑，在锌精矿的进口上的作用更加明显。根据海关总署数据，2012年前10个月，我国锌精矿的累计进口量是20.30万吨，比去年同期减少33.59%；2012年前10个月，累计进口锌精矿159.19万吨，较2011年同期下降幅度达到33.59%。
　　2013年，锌精矿的供应将成为影响全球锌市场的重要因素。根据国际铅锌小组的数据统计，2013年到2016年，全球将有多个大型矿山关闭，仅澳大利亚、加拿大、爱尔兰三国关闭的矿山产能将达到104万吨。与此同时，全球也有多个矿山在开启或在扩产。矿山产能扩张后，产量是否随之增加，将成为影响锌市基本面的主要推动力量。
　　2013年，世界经济仍将艰难地应对经济危机。虽然美国财政悬崖获得解决方案，欧债危机救助框架已基本搭建完成，但是各主要经济体都将寻找经济复苏的新动力。全球经济发展状况将决定着锌的下游消费。在2012年四季度经济回暖以及2013年经济工作稳中求进的带动下，我国经济将出现一定程度的复苏，由此有望提振投资者信心，为锌价阶段性上涨做好铺垫。2013年下半年，经济复苏的程度将直接影响我国锌下游消费以及需求。短期内，锌价难以大幅回升。2013年，沪锌价格在宏观经济不明朗以及基本面弱势的影响下，仍将延续震荡行情，但其震荡区间或将扩大，将运行在14000-17500元的范围内。