锌融资交易争夺战大量消化库存
2013年05月14日 15:57 4079次浏览 来源： 文华财讯 分类： 铅锌资讯
据伦敦5月13日消息，业内人士称，投资者争相在有利可图之际锁定锌融资交易，是近期库存下降的主要诱因，并将令锌升水维持高位。
LME锌库存自12月初以来下降197,775吨。或16%；上期所锌库存减少9%。
库存自12月的高位下滑，时值市场供过于求。国际铅锌研究组织（ILZSG）预计，今年锌市供应料过剩27.3万吨。
库存大幅下降通常是需求强劲增长的信号。
分析师及贸易商称，但交割库流出的锌仅有一小部分进入制造行业。业内人士称，利润不佳使得精炼量下降，且消费者需求平淡。
出库锌多用于融资交易，因远月合约价格高于现货月合约。
此外，非LME仓库也通过降低仓储费用来吸引库存。
“机会主义融资者在寻找最低租金，”伦敦一贸易商称。
“锌被移至租金较低的仓库中，然后就隐形了。”
其并称，在LME注册仓库储存的锌日租金在每吨43-45美分，但非LME仓库租金可低至10美分或更低。
LME三个月期锌自2月中旬高点下挫17%，至每吨1,860美元左右。
不过，明年此时的期锌将升至每吨1,920美元左右。投资者热衷于锁定融资交易，锌的远期曲线仍陡峭，足以带来可观的收益，且利率依然偏低。
分析师称，受租金竞争及维持高现货升水的需求影响，有一些锌可能被从一家仓储企业转移至另一家。
LME库存降幅最大的交割库为新奥尔良，该地多数金属储存于投行高盛的下属部门及嘉能可-斯特拉塔下属部门的仓库中。
其他库存降幅较大的交割库为安特卫普及柔佛，两地库存多储存于商品贸易商托克旗下分公司的仓库中。
尽管库存的整体趋势在下降，荷兰弗利辛恩的锌库存仍为2月末水平的四倍。该港口仓库多为嘉能可金属仓储部门Pacorini运营。
欧洲锌升水今年稳步上升，鹿特丹锌升水目前约为每吨140-150美元，1月为120-130美元。贸易商称，部分原因是锌被吸入类似弗利辛恩的仓库及融资交易中。
分析师称，消费者需求可能消耗了柔佛等LME亚洲交割库的一些库存。
责任编辑：小贝
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