金川集团注资金川国际打造境外资源开发旗舰平台

2013年10月15日 15:3 3564次浏览 来源:   分类: 地矿建设   作者:

  9月26日,金川集团国际资源有限公司(简称“金川国际”)在香港召开股东特别大会,审议批准了金川集团股份有限公司将南非梅特瑞斯资产注入金川国际的议案,向控股股东金川集团收购梅特瑞斯公司全部股权,藉以转营为金川集团之旗舰平台,承办海外矿产资产项目;以12.9亿美元,将通过发行15.95亿股代价股,及84.66亿元永久可换股证券支付,发行价及行使价均为1元。
  2011年2月18日,金川集团以增资控股金川国际的方式,成功登陆香港主板市场。集团的战略目标是:将金川国际打造为一家从事海外矿产资源开发业务的国际基本金属公司,提高集团公司国际资本运营能力,借助香港国际金融中心及贸易中心的优势,大力拓展集团公司的国际化经营战略。在金川国际的揭牌仪式上,甘肃省省长刘伟平对金川国际的发展提出殷切希望,要求金川集团抓住机遇,促进资本运营迈上新台阶。
  2012年1月16日,金川集团完成了对南非梅特瑞斯公司全部股权的收购。梅特瑞斯公司在中非铜钴成矿带拥有5个铜钴矿项目,有稳定的现金流及后续资源接替,具有较大的发展空间,成为注入金川国际的首选矿业资产。
  然而,向金川国际注入梅特瑞斯的工作注定要成为一场不平凡之旅。由于梅特瑞斯公司资产价值超过金川国际市值,根据香港联交所上市公司指引第十八章的规定,注入该资产需在控股金川国际两年后方能进行,否则将被视为反向收购,触发不必要的法律程序并发生额外费用。金川国际不得不度过两年“静默期”。但“静默期”并非不作为期,在这两年间,金川国际先后完成了非主业资产的剥离、拓展贸易业务、完善法人治理结构、加强公司管制等工作,为转型发展做全面准备。
  2012年11月30日,当法律条件具备时,集团公司正式启动注资工作。金川集团确立注资的四大原则:(1)保证国有资产保值增值;(2)严格遵守国内国际及项目所在地的法律法规;(3)引进有战略协同效应的战略投资者;(4)保持金川集团在上市公司的控股地位。
  金川国际注资工作目标明确、原则清晰、各项准备工作有条不紊。从筹划到特别股东大会的成功召开,仅用了10个多月的时间。工作团队高效运转,受领任务后迅速开展项目技术、财务、法律尽职调查,对梅特瑞斯资产合理估值,撰写通函及各类报告,与香港联交所进行交涉、阐述各类问题等等。但另一方面,在全球经济危机的冲击下,大宗商品价格纷纷下跌,很多企业的发展陷入低谷,给此次注资投下阴影。如何让港交所确信此次交易对小股东是公允的?如何让小股东支持此次注资?这些问题的解决对交易至关重要,因为,在此次特别股东大会上,作为利益相关方的金川集团并无投票权。
  相较于加拿大多伦多证交所、澳大利亚证交所等矿业投融资活跃的市场,港交所对矿业资产价值的认定并不成熟。根据港交所上市公司指引第十八章的规定,认定矿产资源价值时不能计入“指示级资源”。尽管该规则有失偏颇,工作团队仍需在规则下找出解决途径。为此,经反复讨论,团队撰写股东通函时,采用了“市场估值”及“上市规则估值”两个概念,向港交所阐述所选用“市场估值”的科学性,将梅特瑞斯的注入价值锁定于合理价位,最终落实了集团有关“保证国有资产保值增值”的首要原则。出乎意料的是,尽管这种阐述方法几乎没有成功先例,却为港交所接受。8月27日,注资获得香港联交所审批通过。
  在说服小股东方面,工作团队的重点是使小股东确信本次交易将对金川国际在市盈率方面带来增值效应,将为现有股东提供更高的价值,同时对公司价值有长期支持。9月26日,在特别股东大会上,小股东高票批准注资交易。
  股东大会之后,香港文汇报刊登题为《收购中非高品位在产铜钴矿,扩充多元化矿产资源,金川国际打造集团海外矿业发展旗舰》的文章,唱好此次交易。此外,还有20余间本港或驻港媒体对交易公告进行了报道,包括Now财经台、东方日报、星岛日报等,均给出中性正面的评价。
  2013年9月28日,金川国际股东大会后,金川国际董事会、管理层集体会见香港财经媒体,阐述金川国际的发展战略:金川国际将继续依托母公司在技术、资本方面的优势以及全球运营及分销网络的强大支持,完成后续股票配售,进一步增强其核心竞争力,实现快速、健康的发展。

责任编辑:晓晓

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