中国投行创新不足需加大发展步伐
2008年10月24日 13:47 5211次浏览 来源： 中国有色网 分类： 重点新闻
据每日经济新闻10月23日消息 10月21日，中金公司董事总经理、投资银行业务委员会副主席贝多广，与著名经济学家向松祚、银河证券金融研究所所长腾泰就中国投行业该怎样发展进行了深入研讨。
专家们的共同看法是，美国的投行业在此次金融危机中的确遭受重创，可以视作“被集体消灭”，但是投行的工作，不管是IPO、并购还是风险投资等还将继续。而中国的投行业由于创新严重不足，监管过于严格，还面临着如何进一步加大步伐发展的问题。
贝多广表示，美国的投资银行从上世纪90年代后期起，不再进行资本金的竞争，而是转向创新产品、衍生品的开发。投行开始广泛使用杠杆，放大产品杠杆率，而且无人监管。投资行为越来越短期化，往往是做成一笔生意赚一笔钱，最终这种极端的方式导致自己被高杠杆和衍生品所打倒。
美国的投行是创新过度，缺乏监管，而中国的投行则是创新不足，监管过度。身为券商人士，腾泰表示中国的投行面临着与美国完全不同的境地。
腾泰说，美国投行资本金的每一块钱都对应着风险和利润，而中国投行的发展却和资本金没有多大关系。
腾泰表示，中国的投行业还处于起步阶段，“杠杆率连1倍都不到，只有0.1或者0.2倍”。现在需要做的就是适度的发展和壮大，而不能因噎废食，看到人家的危机就断了自己强大的念头。向松祚则认为，中国在发展投行模式时，应该从美国投行倒闭的内因上进行反思，对金融衍生品的创新设定限度。另外就是投行先不要想赚那么多钱，短期行为减少才能保证行业持久发展。
责任编辑：kitty
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